小賴的總體狀況回顧(May.25-May.31)

歐盟現在忙著用自己

鬆緊圖小賴會放在小賴看到的固收世界(May.25-May.31)，雖然ECB宣示了2個月要放一兆歐，歐元區還是緊的，德國央行統計資料1月底至5月初期間當地在外流通現金增加397億歐元，但都是現金儲蓄，如同法國原本平均是38億歐，但3月銀行儲蓄金額增加將近200億歐元，義大利、西班牙3月銀行存款分別增加168億歐元、101億歐元，分別高於34億歐元以及23億歐元的長期平均月度增額，英國家庭銀行存款3月增加131億英鎊、創史上最大增額。根據歐盟委員會的預測，今年整年大家都愛存現金，比率從12%急拉到19%。誰說只有亞洲人愛存錢呢？還記得貨幣銀行學MV=PY，到底GDP要怎麼拉...。

王牌計中計

大家都知道，周末好像是大事的川川終於宣布退出WHO，同時撤銷香港的優惠待遇，WHO大家比小賴熟，這邊整理美國對香港的優惠待遇政策，美國於1997年7月承認的中英聯合申明中，給予香港有別於中國大陸的關稅、金融與貿易自由，故此在撤銷的同時代表港資等於中資，香港與給國的關稅等於中國與美國的關稅(要研究要快，可能隨時下架)，香港貨等於中國貨，香港其實是半導體與電子產品轉運中心，同時如大家所知也是金融中心，勢必影響台灣與大陸透過香港的貨流與金流，在最終接受者是美國時都會被影響到，而在金流部分美國對全球金融機構的影響力頗高，可能因此也影響所有富豪階級或公司考慮從香港移轉金流出去，美元兌港幣互換變成三方匯率，目標上很多人猜測到新加坡或台灣？之前美國是獨立與香港簽訂經濟、貿易、金融、貨幣、航空、航運、通訊、旅遊及文化等的雙邊關係，並互設代表處，現在有媒體統計大概中國大陸放在香港有上兆港元的錢可能須找地方停泊。不過小賴覺得中國有算到這招，也是順便讓川川走進來。但台灣不知道會不會跟著美國把香港定案也稱為中國大陸，光是台灣金融機構間的首次交易就必須要事先申請金管會核備了。不過歐洲和英國好像還沒針對此事做出明確的作為。

強勢回升的歐洲與亞洲美國還好

石油分析機構Vortexa資料顯示(Vortexa)，過去7天以來，油輪上儲備的原油，總共已有2,480萬桶放到亞洲市，當然最大的就是中國吸納了180萬噸原油，其次是印度；而歐洲在5月柴油部分強勢復甦700萬噸，最大的進口國是荷蘭佔18%，其次是法國佔13%，德國排第四佔9%進口量創18月高；而美國的進口量則是連續三個禮拜些微回升了，研究數字在這裡，而能源管理局EIA的數字在這裡。中國的需求源自於基礎建設與解封不用說，根據Kpler的資料也顯示，截至5月26日為止，中國沿海的海上儲油量已從5月23日的高峰3,540萬桶縮減至2,940萬桶，加拿大的RBC追蹤的中國數據顯示，原油需求本季有望較第一季谷底復甦9%，並於Q3、Q4分別復甦17%、25%；而美國除了講了好幾周的飛行用油需求的減少，和悲觀的汽車銷量直接4月年成長減少60% vs. 小貨卡-40% 用油量，唯一拉升近期的應該也是基礎工程和政府儲油。大家希望原油回升到40元，EIA也同時上修全球需求，根據晨星基金統計相關東歐與俄羅斯的相關基金業已反彈。

明尼蘇達州

上周公告不少數字，正在暴動中的美國，看起來OK是抄底客最愛抄的時候，如首次申請失業救濟為212萬人，小賴最愛的數字連續申請失人數從前週的2,490萬人降至2,110萬人，GDP Q1修正為-5%，但零售與旅遊未見復甦，會在小賴看到的股票世界(May.25-May.31)貼給大家的耐久財新訂單優於預期的下滑17.2%，成屋銷售指數月減21.8%，比較有趣的數字是4月因為人人有補助上千美元，所以美國四月Personal Income月增率創新高10.5%；日本工業PMI為87.1歷史低，其中汽車、鋼鐵與非金屬工業，運輸用機械都是歷史低；而紐西蘭就業人口銳減創史上最高紀錄；拉美大國巴西預算赤字創4年(大家自己比新舊總統的優劣)最大數字，加拿大4月GDP環比創歷年最差紀錄-11%，哥倫比亞失業率創歷史高快205；葡萄牙零售年成長率-21%創歷史低，月成長率也是歷史低-17%。公告大部分強猛的還是中國；韓國的經商信心和消費信心還沒回升。

金花花的黃金

國際文傳電訊社(Interfax)報導，在俄羅斯央行此宣佈4月起不再購買黃金之前，俄羅斯的黃金出口自去年11月以來已經開始增加，今年4月的黃金出口量為4.6公噸，而過去6個月俄羅斯總共出口黃金17公噸。俄羅斯是第三大的黃金生產國，僅次於中國大陸與澳洲。標普智匯報告表示，2019年全球黃金產量創下歷史新高達到3,523.7公噸。Fitch Solutions告表示，俄羅斯黃金產量預估將在未來十年裡的年均增長達到3.7%，取代中國大陸成為最大的黃金生產國，全球所佔份額也將從2020年的10.4%提高至2029年的11.7%，果然不怕油戰的原因是胸有成竹了，不過要替代70% GDP來源變成黃金還須努力。